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因养老金1203组合、社保404组合经常出双入对，可以判断养老金1203组合与社保基金404组合的委托管理人可能为同一家基金公司，事实上，这家基金公司旗下的公募基金产品也多次与社保组合、养老金组合同时出现在同一只股票上。观察持股细节发现，养老金1203组合与社保404组合操作轨迹相似，多次联手布局中小市值股票，它们除了现在共同持有德邦股份，在今年一季度也同时买入了麦格米特、新湖中宝。

另外，2017年出售徽商银行股权确认了投资收益金额1，431.12万元。2016年存货减值计提的未雨绸缪及2017年股权出售收益，是铜峰电子扭亏为盈的关键。结束语看铜峰电子这节奏，2014年亏损，2015年盈利，2016年亏损，2017年盈利，风云君想起某部电影台词说的：“走一步退一步等于没走”

一、2015年：天公作美，征地补偿款扭亏铜峰电子全称安徽铜峰电子股份有限公司，公司所处行业为电子元件制造行业，主营业务为薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售。这家公司2014年亏损，2015年盈利，2016年亏损，2017年盈利，近四年利润表部分报表项目数据如下：

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如果按统计的2015年年末跌价准备占存货原值比例（17.86%）及2016年年末存货原值测算，2016年当年年末的跌价准备应为4，253.57万元，而2016年年末实际跌价准备为6，540.82万元，增加了2，287.25万元。2017年年末跌价准备占存货原值降低到15.21%，各主要存货明细跌价准备占对应存货明细原值比重又恢复到2014年、2015年的跌价准备水平，而2017年随着销售的实现，在2016年计提的存货跌价准备使得对应的营业成本降低，从而抬高了2017年的销售毛利率。这才是“经营情况明显改善”的实质。

德邦股份在爆出此次踩雷私募理财产品前，其股价就因为一季度业绩亏损而连续走跌，公司在今年第一季度净利润亏损4900万，同比下降149%。受业绩亏损影响，德邦股份股价自四月初以来累计下跌35%。在爆出踩雷的同时，德邦股份立即推出了股份回购计划，公司表示拟在未来12个月内，以不高于人民币21.49元/股（含）的价格，不低于人民币6000万元、不超过人民币12000万元的回购资金总额，以集中竞价的方式从A股市场回购股份。